Vývoj NAV Max Variant CZ ve 37. týdnu

Během 37. týdne se snížila hodnota NAV fondu Max Variant CZ o 0,42 %. Nejvíce v portfoliu ztrácel akciový podílový fond Conseq, který investuje do akcií na středoevropském trhu a poskytuje tak nepřímo větší diverzifikaci našeho portfolia.

Okolní akciové trhy však v týdnu klesaly jako česká burza, ale větší měrou. Polský trh dle WIG indexu klesl o 3,3 % za týden, rakouský index ATX klesl o 1,18 % a ten pražský o 0,94 %. Podle nás za těmito poklesy stojí převážně negativní sentiment a obavy z recese, ale i nejrůznější prohlášení vládních představitelů. Příkladem mohou být pády cen akcií ČEZ po debatách o „Windfall tax“. U našich sousedů zase prohlášení polské vlády, která plánuje zvedat minimální mzdu o 8,5 %. Zaměstnanci a odbory jsou nadšeni, zatímco firmy a investoři z toho takovou radost nemají. Spolu s rekordním plánovaným deficitem polského státního rozpočtu (v přepočtu cca 1,7 bilionu Kč) může tato informace investorům způsobovat obavy. Zvýšení nákladů na mzdy a potenciální zvýšení daní se může projevit ve výkonnosti společností.

Pozitivní zprávou je nákup korporátních dluhopisů ze skupiny KKCG s fixním kupónem a výnosem vyšším, než aktuálně poskytují státní dluhopisy. Tím se i zvýšilo zastoupení dluhopisů v portfoliu, což by mělo pomoci korigovat aktuální rozkolísaný akciový trh.